2016年240億固廢產業并購背后的戰略邏輯

時間：2016-11-21 11:41

來源：中國固廢網

作者：易發財

E20環境平臺特別梳理2016年1月至今的環保并購案，據不完全統計，這期間涉及固廢的環保并購金額已近240億元。從這些動輒上億的并購案例中，我們可以窺探其背后的產業邏輯。

2016年的環保市場持續保持著2015年的火熱。在市場搶占加速、項目利潤壓縮的情況下，收購更加成為發展擴張的重要手段之一。E20環境平臺特別梳理2016年1月至今的環保并購案，據不完全統計，這期間涉及固廢的環保并購金額已近240億元。從這些動輒上億的并購案例中，我們可以窺探其背后的產業邏輯。

野蠻人繼續跨界，固廢領域熱度不減

2016年以來，固廢領域的并購至少有4起是行業外企業跨界而來的交易。涉資10余億元。

相比于前兩年通過買買買進入環保，在2016年，央企等大型企業設立環保板塊、成立環保公司似乎漸成風潮。如中國化學聯合集團公司10億元投資設立了環保企業，中交建旗下中交生態環保投資有限公司成立，招商局成立招商局生態環保科技有限公司等。

在此之外，從通過固廢方面并購進入環保領域的幾場交易來看，也能一窺行業熱度。如上表中，鞍山第一工程機械在并購尚遠環保91.11%股權后，公司的主營業務將變更為環保技術推廣與應用，包括污水處理技術、污泥處理技術、土壤修復技術及循環冷卻水管理技術，專心進入了環保領域；潤邦股份1.78億元收購江蘇綠威環保，從專用設備制造業進入了污泥處理這一環保細分領域。

進入新的細分領域，調整戰略布局

對于業務尚且單一的環保企業來說，橫向并購是進入細分領域的重要手段，能夠為企業成長打開新路徑，推進企業走向綜合化服務方向。

在固廢相關并購中，多項并購動因是為了切入新的細分領域。如桑德快速布局再生資源回收領域，創業集團切入餐廚領域，瀚藍環境進入危廢市場等。在2016年1月至今，至少有9起該類并購，涉資18余億元。

深化業務布局，延伸產業鏈

對當前公司主營業務相關資產的并購數量不少，但整體看來金額不大。據中國固廢網不完全統計，在今年固廢領域并購中，該類交易至少有5起，涉資約1.3億元。

這類并購中，并購方通常能夠據此繼續加碼主業，加速公司成長。如首創環境收購藍潔利德，可以延長首創環境危廢業務的產業鏈，同時能夠保證末端處理處置的物料來源，提高處置設施的生產效率；龍馬環衛并購龍環環境，目標是將龍環環境正在執行的項目打造成環衛產業服務的樣板工程，成為公司環衛產業服務向全國擴張的孵化器。

海外并購

中國企業海外并購的風生水起，在不景氣的全球經濟中，正日益引發廣泛關注。商務部數據顯示，今年前三季度，我國企業共實施海外并購項目521個，實際交易金額674.4億美元，涉及18個行業大類。

在固廢領域，今年的環保企業海外布局也相當精彩。據中國固廢網不完全統計，該類交易共4起，涉資約116億元。除了年初北京控股百億并購EEW外，光大國際、維爾利等企業也積極布局，有選擇性地挑選了利于增強技術實力或開拓海外市場的優良資產。

E20研究院執行院長薛濤認為，我國環保企業海外并購目前已經跨越了進口設備、技術的第一階段，處于從國外直接并購企業獲得技術和并購投資運營公司的第二階段。第三階段是像西門子、GE等公司一樣，憑借核心競爭力成為泛國際化公司，擁有技術研發、市場戰略和設備制造全鏈條業務。而我們國家的環保企業，即便和跨國投資運營公司相比，還有很大的差距。

整合、混改及其他

在今年固廢相關的并購交易中，有不少案例出于公司業務整合或混改需要的考慮。如新西蘭固廢公司BCG NZ轉手三次，終于在今年6月花落首創環境；北京控股將所持的GSWM的全部已發行股本、湖南衡興的65%股權、北控文昌的100%股權、哈爾濱市雙琦的80%股權、北控沐陽的100%股權轉讓至北控發展，被看作北控集團意欲打造另一固廢領域巨頭的表現。

據中國固廢網不完全統計，該類交易共5起，涉資約94億元。

固廢產業如何摒棄原有的末端治理思路，如何用商品化、產品化反推資源化？環境產業與其他產業的生態大循環應該如何銜接？固廢有機物怎樣地循環是真正的“大生態”？固廢產業生態化的終點到底在哪里？效果時代，只知道安全處理、達標排放、60分萬歲的固廢企業還有前途嗎……2016(第十屆)固廢戰略論壇，12月7-8日將在北京友誼賓館舉行。論壇將剖析固廢產業現狀、明確產業發展方向、分享領跑企業戰略、搭建產業共生關系，為固廢企業發展提供重要參考。屆時，參會嘉賓將會進行深入探討，并分享對固體廢棄物資源化生態產業鏈的構想，敬請關注。

編輯：李丹

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