資金周轉困難，盛運環保上半年凈利同比下降267%

時間：2018-08-30 16:40

來源：中國固廢網

作者：木妍雅

前不久，中國固廢網曾對盛運環保（300090）的遭遇做過報道（盛運環保遭遇“連環劫” 能否力挽狂瀾需時間驗證）引起行業關注后，今日，筆者獲悉盛運環保披露上半年業績報告，報告期內，公司實現營收約4.53億元，同比下降43.35% ;歸屬于母公司所有者的凈利潤為-9,253萬元，同比下降267.38%。

基于這種情況，公告稱，由于公司債務危機，經營較為艱難，主要情況如下：

(一)資金周轉困難。2017年年底以來，公司資金緊張，出現流動性風險，公司銀行貸款以及向其他非銀機構融資行為難以新增。由于資金周轉困難，人員工資出現不能及時發放的現象，同時出現了債務逾期情況并引起了部分訴訟。公司整體資金風險較大，導致公司運營困難。

(二)項目推進緩慢。2017年下半年以來，公司生產經營即開始出現困難。目前，公司在建項目建設進度緩慢，部分運營項目也需要加快技改或增加流動資金保證運營。公司簽約項目當地政府部門在催促公司開工，面臨項目被政府收回風險。

(三)人才流失嚴重。面對公司目前經營困境，公司大部分員工都能夠與公司共患難，但由于部分員工由于家庭生活原因，導致部分業務骨干，包括公司部分高管離職。而由于公司資金緊張，公司裁撤冗員難度加大。導致公司經營效率無法改善。

(四)重整有序推進。面對多重困境，公司積極尋求解決辦法。2018年年初，公司與多家公司談判，開展合作。

目前，公司正在與四川省能源投資集團有限責任公司開展債務重整、股權收購等方面的合作。公司將加快相關業務合作，爭取早日走出困境。

此外，公告還披露公司面臨外部宏觀經濟、行業風險和資金風險等：

1、宏觀經濟形勢變化引發的相關風險

隨著國家對環境治理的日益重視，環保產業迎來了發展機遇，但同時環保產業對國家政策、法律法規和宏觀經濟也存在很大的依附性。

在宏觀經濟景氣時期，城鎮化率增速較快，政府對環保產業投資力度也將加大，城市生活垃圾產生量、清運量及熱值也較高，垃圾焚燒發電廠規模、垃圾處置量及上網發電量也會隨之提高，但如果宏觀經濟出現波動，則可能會影響垃圾供應量，同時也可能會影響政府對垃圾焚燒發電業的投入，從而影響公司日后項目的拓展及現有垃圾焚燒發電項目運營收入。

2、行業競爭風險：在我國城鎮化水平越來越高的今天，垃圾圍城已成了迫不及待需要解決的問題，國家政策支持力度加大，對生活垃圾無害化、減量化、資源化處理也提出了迫不及待的需求，激發了固廢處置行業的投資熱潮。近幾年來大量的央企、國有企業和民營企業通過投資、收購、合作等方式進軍固廢處理領域。隨著大量競爭者的加入，導致市場競爭越來越激烈，垃圾處置費也不斷降低。行業競爭格局，公司也將面臨更加嚴峻的挑戰。

3、資金風險：公司主要采用BOT特許經營模式投資、建設、運營城市生活垃圾焚燒發電項目，該類項目建設前期投資規模較大，在轉入運營后再通過服務的方式逐期收回，這對公司現金流提出了更高的要求。目前，公司已經出現資金周轉困難。

4、管理風險：由于公司有較為嚴重的債務風險，公司員工工資出現了未及時發放的現象，導致部分業務骨干流失，而公司部分冗員卻難以裁撤，這導致公司管理方面將難以提高工作效率。

鑒于此，公司將加快推進業務重整，保障公司正常經營。公司將采取以下措施改善經營狀況。

(1)加強經營管理。公司將在確保生產經營穩健發展的同時，重塑集團組織架構，加大獎懲機制的建設與考核，精簡業務部門，縮短管理鏈條，裁撤冗余人員，改進業務流程，追究導致公司此次違規人員的責任。在減少整體人工成本的同時，促進廣大員工充分發揮主觀能動性，提高公司運行效率，促進公司各項業務高效運轉，從而增加公司管理效益。公司將主動采取措施，留住優秀人才，裁撤冗員，保障公司經營穩定。

(2)整合現有資產。公司將對現有資產進行梳理、盤活。對于部分參股公司股權，公司將積極尋找退出途徑，增加公司現金流;對于生活垃圾焚燒發電項目，公司將在充分考慮項目的短期收益、長期效益以及資金狀況上尋求退出。

(3)改進業務模式。針對目前公司生活垃圾焚燒發電業務在手訂單較多，公司將進一步加快訂單落實。在面臨公司資金緊張局面、項目資金投入不足的現狀下，公司將不斷把業務向EPC總包轉型，公司將把部分生活垃圾焚燒發電業務進行轉包加快訂單的落實，促進訂單的早日完成，從而減少公司資金占用，獲得較高較快的EPC總包收益，增加公司業績。

(4)妥善解決涉訟事項。公司目前涉訟、仲裁事項較多，公司將根據每個訴訟案件的各自不同特點，在專業法律人員的幫助下，積極與相關起訴方達成和解或積極應訴，避免訴訟給公司產生的損失，并由此給公司帶來的不利影響。

(5)引入具有實力的戰略投資者。鑒于目前公司本身債務風險較大，公司控股股東股份被全部質押、凍結以及多輪輪候凍結，公司融資能力缺失，公司引進具有實力雄厚的國資背景的公司作為公司戰略投資者，化解股東股份凍結風險，推動債務重整，改善公司市場融資狀況。

目前，公司與四川省能源投資集團有限責任公司正在積極推進公司債務重整、股權轉讓等相關事宜。

作為曾經垃圾焚燒企業知名企業，中國固廢網也期待盛運環保早日走出困境。

編輯：程彩云

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