趨勢(shì)

5月分層措施實(shí)施在即，新三板在4月迎來(lái)了歷史最大的掛牌潮，當(dāng)月多達(dá)32家環(huán)保企業(yè)上板交易。新三板環(huán)保企業(yè)總數(shù)已超過(guò)250家，占新三板近7000家企業(yè)總數(shù)的3.5%。A股方面，沉寂已久的環(huán)保企業(yè)IPO進(jìn)程也開始有所進(jìn)展。

雖然4月證監(jiān)會(huì)發(fā)行獲批的兩批企業(yè)中依然沒(méi)有環(huán)保公司的身影，但本月有兩家排隊(duì)已久的擬上市環(huán)保公司進(jìn)入預(yù)審前的預(yù)披露更新狀態(tài)，這也是繼去年被否的天達(dá)環(huán)保之后再次有沖擊IPO的環(huán)保企業(yè)到達(dá)這個(gè)位置。兩家企業(yè)分別是從事水處理工程和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的江蘇鵬鷂環(huán)保以及膜技術(shù)公司廈門三達(dá)膜環(huán)境。

巧的是，兩家公司都有在新加坡交易所上市后退市的經(jīng)歷。從目前的情況來(lái)看，2016第一家IPO成功的環(huán)保企業(yè)極有可能在兩家企業(yè)中誕生。

看點(diǎn)

德藍(lán)股份：成也？困也？邊遠(yuǎn)區(qū)域的環(huán)保市場(chǎng)價(jià)值。本月掛牌新三板的德蘭股份全稱為新疆德藍(lán)股份有限公司，這家來(lái)自新疆的企業(yè)總部位于烏魯木齊。雖然位于較為偏遠(yuǎn)的西北地區(qū)，但其2.97億元的總資產(chǎn)，83項(xiàng)專利申請(qǐng)以及34項(xiàng)專利授權(quán)，2015年1.6億元的營(yíng)收以及402萬(wàn)的凈利潤(rùn)在所有新三板環(huán)保企業(yè)中都可謂不俗。

事實(shí)上，這家企業(yè)是近年來(lái)開始逐步活躍在行業(yè)舞臺(tái)上的一類成長(zhǎng)與相對(duì)封閉市場(chǎng)的環(huán)保企業(yè)，相似的還有位于西藏省的國(guó)策環(huán)保。這類企業(yè)的特點(diǎn)是由當(dāng)?shù)毓I(yè)和市政環(huán)保需求的增長(zhǎng)而產(chǎn)生，由于偏遠(yuǎn)地區(qū)市場(chǎng)的相對(duì)封閉性，這類企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)度很低和資源相對(duì)向其傾斜（支持資金和項(xiàng)目資源）的環(huán)境下，在橫向規(guī)模擴(kuò)張和縱向產(chǎn)業(yè)鏈延伸上都有較為順利的發(fā)展。

在發(fā)展的過(guò)程中逐漸建立了較為全面的環(huán)保產(chǎn)品及服務(wù)供給能力，以及積累了可觀的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。如這家德藍(lán)股份的業(yè)務(wù)就涵蓋了工業(yè)和市政水處理、具有設(shè)備制造、工程承包以及項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的能力。

然而，這類企業(yè)的弱點(diǎn)也正在于此。封閉的市場(chǎng)和當(dāng)?shù)卣蚨嗷蛏俚闹С譃槠髽I(yè)提供了相對(duì)安逸的發(fā)展環(huán)境，但這類優(yōu)勢(shì)無(wú)法在異地市場(chǎng)復(fù)制，因此，這些企業(yè)業(yè)務(wù)在區(qū)域上向外擴(kuò)張的能力就很受限制——德藍(lán)股份營(yíng)收99.8%來(lái)自于新疆本土市場(chǎng)的數(shù)據(jù)就可見一斑。在環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化色彩逐步濃烈，區(qū)域壁壘逐漸消除的趨勢(shì)下，如何從激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存將是這類企業(yè)將面對(duì)（甚至已經(jīng)面對(duì)）的最重要問(wèn)題之一。

智慧環(huán)保：環(huán)保產(chǎn)業(yè)版圖中的新貴。 “智慧城市”、“智慧水務(wù)”，不僅是去年大熱的“互聯(lián)網(wǎng)+環(huán)保”概念的務(wù)實(shí)化的落腳點(diǎn)，也是近期開始崛起的環(huán)保產(chǎn)業(yè)版圖中的新興細(xì)分領(lǐng)域。本月新三板掛牌的環(huán)保企業(yè)中，有多達(dá)5家業(yè)務(wù)與此相關(guān)。典型的如安徽中水三立的水務(wù)信息化業(yè)務(wù)以及北京清流股份的智慧水務(wù)和地下水監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)。

這類企業(yè)大多依靠近年來(lái)快速發(fā)展的GIS等信息技術(shù)建立起環(huán)保信息收集和監(jiān)控系統(tǒng)。并為企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)提供相關(guān)的數(shù)據(jù)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)。從幾家企業(yè)2015年?duì)I收接近甚至超過(guò)其資產(chǎn)體量可以看出一方面這些企業(yè)最近日子過(guò)得很是不錯(cuò)，一方面其輕資產(chǎn)的特性也很明顯。可以預(yù)測(cè)，隨著海綿城市建設(shè)，第三方監(jiān)測(cè)等政策導(dǎo)向逐步推進(jìn)，這些企業(yè)還將享受不會(huì)短的一段發(fā)展機(jī)遇期。

順便一提，近期已有氣象預(yù)測(cè)指出，受超強(qiáng)厄爾尼諾現(xiàn)象影響，今年很可能是旱澇災(zāi)害的“大年”，如此，全國(guó)各地在不斷的爭(zhēng)議聲中建設(shè)的大大小小海綿城市項(xiàng)目或許要在今年年中迎來(lái)一次“大考”。

編輯：成苗苗