解德泉認(rèn)為，成功是寶貴的經(jīng)驗，但對于很多成功者來說，有時候過于依賴之前的成功路徑，也是一種自我設(shè)限，結(jié)果可能適得其反。

另有金州的昔日高管認(rèn)為，金州在自己的上升期，尤其是拿到美林的融資后沒有順勢而為，這也是蔣超在戰(zhàn)略上犯的一個錯誤。融資后，按理說，企業(yè)更應(yīng)該關(guān)心公司的溢價，但老皮似乎更關(guān)心工程收益。

或許因為蔣超自己的成功路徑依賴，相比設(shè)備代理，他更習(xí)慣了環(huán)保工程掙錢的邏輯，但不是很懂資本運作和掙錢的邏輯。如果按資本邏輯，金州主要應(yīng)該關(guān)注兩件事：短平快，以快進快出實現(xiàn)高收益，或者追求長期的穩(wěn)定收益。老皮追求工程利潤，但工程都有周期，至少也得兩年，而看金州一些重點項目，比如高安屯、水源十廠項目這種做法，項目拖得那么久，光利息就損失不少，更別說掙錢了。即使有利潤，也相當(dāng)于是撿了芝麻丟了西瓜。更不幸的是，遭遇金融危機，兩個結(jié)果最后都沒實現(xiàn)。

2、“貿(mào)工投”范式下核心優(yōu)勢之困

正如解德泉所評論的“中間低”，采訪了不同的金州前高管，對成長變大后的公司的管理不力，是金州這些前高管們最多共識。E20研究院執(zhí)行院長薛濤認(rèn)為，這背后，也是“規(guī)模陷阱”的一種表現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)順利做大后，企業(yè)家的管理能力能不能跟上，企業(yè)的核心競爭力能不能跟上，都是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

對比桑德和金州，基于企業(yè)家的基因，前者采取的“技工投”——以技術(shù)起家，然后做工程，然后做投資，后者則從政府貸款（本質(zhì)是貿(mào)易）起家，直接轉(zhuǎn)型跨入環(huán)保行業(yè)，走得是貿(mào)工投的發(fā)展模式，兩者最終都是在合適的歷史階段順利抓住特許經(jīng)營投資的機會擁抱了資本，做大了自己，也因此在外部環(huán)境變化中在民企不擅長的資本上都遇到了滑鐵盧。

最近，關(guān)于對比華為而批判聯(lián)想的文章漫天飛，對金州走向失敗的原因，除了前述的過度涉及重資產(chǎn)投資，也許可以和大家評論的聯(lián)想的貿(mào)工技去對比。

在聯(lián)想的貿(mào)工技模式里，貿(mào)是手段，是讓你借此先扎進行業(yè)，了解行業(yè)、積累資源，然后通過占領(lǐng)市場，拿些大單子多掙點錢，最后的落腳點是“技”，是要研發(fā)自己的技術(shù)，建立自己的核心優(yōu)勢。這條路的問題在于誘惑太大，因為前面兩步做起來后，掙錢如流水，人就容易迷失，后面的技可能就忘了，不想做了，或者稍一松懈，錯過來時機，做不起來。說回到桑德和金州，當(dāng)投資帶來的規(guī)模增長成為主要驅(qū)動因素，技術(shù)的話語權(quán)在公司就會越來越弱，不能從“投”走到“技”，或者“投技”并舉，本質(zhì)上也是投資驅(qū)動下帶來的“規(guī)模陷阱”的一種難以克服的巨大慣性。

金州雖然名為外企，但在運作本質(zhì)上其實是一家民營企業(yè)。它不如真正的外企如威立雅、蘇伊士等一樣具有先進的技術(shù)、運營這樣的核心能力和并不算弱的融資能力，與真正的國企相比，也沒有雄厚的資金實力和政府資源，只是因為前期的政府貸款項目掙了不少錢，轉(zhuǎn)型環(huán)保比其他國內(nèi)企業(yè)走得早一些，積累了一些優(yōu)勢。但當(dāng)國內(nèi)企業(yè)，尤其是一些國企都逐步做起來了以后，市場競爭加劇，金州的日子就會不好過了。

在總結(jié)金州經(jīng)驗的時候，不少受訪都表達了對此的遺憾：金州在技術(shù)方面有自己的積淀，比如建工金源做的一些如和路雪、奔馳等工業(yè)企業(yè)的廢水處理項目，都有競爭力，但公司整體不夠重視技術(shù)，技術(shù)基礎(chǔ)比較薄弱，沒有建立護城河，也無法對對項目適用技術(shù)做出精準(zhǔn)判斷，導(dǎo)致投資過大以及運營質(zhì)量等等問題。

而因為公司內(nèi)部的問題，一些特別好的項目也沒有充分利用好。

當(dāng)時高安屯垃圾焚燒廠，因為高質(zhì)量的建設(shè)和運營標(biāo)準(zhǔn)，得到了行業(yè)和政府的高度關(guān)注，每年光接待參觀者就多達萬人。如果能節(jié)奏得當(dāng)，早日運營，以此為基礎(chǔ)，即使常州等項目轉(zhuǎn)讓給了光大國際，金州在固廢領(lǐng)域的發(fā)展也肯定會有另一番可能。

當(dāng)然，一切的假設(shè)都是馬后炮，骨感的現(xiàn)實才是硬道理。企業(yè)發(fā)展和人生過往一樣都沒有如果，能做的只是總結(jié)與歸納，然后避免在未來犯同樣的錯誤。

3、硬幣的兩面與信任的悖論

即使金州已成為歷史，但在解德泉、施劍、張恒利等近距離接觸過蔣超的人眼中或者曾目睹過金州高光時刻的行業(yè)人士心中，在很多方面，蔣超仍是前無古人的存在。

蔣超在“2008城市水業(yè)戰(zhàn)略”現(xiàn)場提問交流

 蔣超喜歡親力親為，業(yè)務(wù)能力一流。其超凡的商業(yè)敏感和對趨勢的準(zhǔn)確判斷，以及進行市場開拓時體現(xiàn)出的膽識與魄力，讓很多人嘆服。鼎盛時期，也正是蔣超獨特的個人魅力，以及企業(yè)自身的吸引，讓金州行業(yè)精英群聚。

 那時的蔣超胸懷廣大、目光如炬，求賢若渴。對于看中的人才，也許只是短短幾面，甚至交流幾句，就能敞開接納的胸懷。一位曾在金州工作的高管，對作者描述了他與蔣超第一次見面的情形：蔣超熱情親切，率性直接。那時他還在別處任職，僅僅只是短暫交流，蔣超就直接發(fā)出加盟邀約。如此直白又懇切的老板，還是第一次碰到。

 另一位當(dāng)年的金州高管，回憶當(dāng)年加盟金州后，蔣超曾找自己溝通：來到金州，不敢說錦衣玉裘，但保證你喝好酒、吃好飯，過上夢想的生活。那種豪氣和坦誠的確別具一格。

 施劍對蔣超的更多印象是信任：那時老皮對人比較信任，敢于授權(quán)，讓你去做事。當(dāng)年他參與項目投標(biāo)時，除了價格等一些難以決策的問題，老皮會提出一些建議，基本上都是團隊說了算。

編輯：李丹