實現(xiàn)資產(chǎn)重組后，三家上海市國資委下屬平臺的業(yè)務范圍也更加清晰，同盛集團主要負責東海大橋與洋山深水港區(qū)工程建設及綜合開發(fā)經(jīng)營，原內(nèi)河航道和疏浚等公益性業(yè)務隨相關資產(chǎn)一并劃入上海城投（集團）有限公司，而其他經(jīng)營性資產(chǎn)則進入上港集團。這一過程完成后，新組成的上海城投（集團）有限公司實現(xiàn)了股權(quán)的集中，且各經(jīng)營板塊劃分更為明確。

此外，隨著上海城投（集團）的不斷發(fā)展，按上海城投（集團）業(yè)務板塊發(fā)展規(guī)劃，上海市政府及上海市國資委陸續(xù)劃轉(zhuǎn)了相應的資產(chǎn)至該公司，逐漸形成了目前的上海城投（集團）公司。

優(yōu)質(zhì)的經(jīng)營策略——轉(zhuǎn)型發(fā)展的有效保障

為維持經(jīng)營的可持續(xù)性，上海城投采取“三分法”經(jīng)營策略，將資產(chǎn)分割為三類：1、平臺類，即無收費機制的政府建設項目資產(chǎn)；2、運營類，即有收費機制，但收費機制尚不能覆蓋成本的公用事業(yè)資產(chǎn)；3、經(jīng)營類，即市場化運作企業(yè)。針對三類資產(chǎn)采取不同的考核目標，對于平臺項目類，主要考核項目管理和投資控制；運營類資產(chǎn)力爭提高效率、壓縮成本；經(jīng)營性業(yè)務則考核利潤指標，接受市場考核。

上海城投在資產(chǎn)分類上做的非常細致，比如在其分離環(huán)境業(yè)務時，將屬于公益性業(yè)務的環(huán)衛(wèi)集運、保潔等業(yè)務剝離進入總公司設立的環(huán)境實業(yè)公司，將可市場化運營的垃圾焚燒業(yè)務劃入城投控股旗下的環(huán)境集團。目前上海城投經(jīng)營類資產(chǎn)集中于其上市公司城投控股旗下，公益類與項目類資產(chǎn)則集中于總公司內(nèi)。

經(jīng)過資產(chǎn)的分割和分類管理，上海城投轉(zhuǎn)型為多元化的企業(yè)集團，通過經(jīng)營性資產(chǎn)反哺公用事業(yè)，實現(xiàn)了經(jīng)營的可持續(xù)性，成功建立起企業(yè)信用。2016年上海城投集團營業(yè)利潤接近33億元，凈利潤接近29億元。

政府政策支持——轉(zhuǎn)型發(fā)展的助推器

上海城投是肩負著“政府性投融資主體、重大項目建設主體和基礎設施安全運營主體”三大職能的大型產(chǎn)業(yè)集團，是上海市政府最重要的基礎設施產(chǎn)業(yè)集團，在資金等方面得到了上海市財政的大力支持。近年來，上海市財政局依據(jù)上海市發(fā)展和改革委員會項目立項批復中資金出資規(guī)定按時劃撥項目資本金，同時依據(jù)上海市政府相關會議指示，每年以償債資金等形式劃撥給上海城投用于城市基礎設施項目按時還本付息。對于城市基礎設施項目的投資和還本付息起到很好的保障作用，2013-2015年，上海市政府對上海城投的有關城市建設各項專項撥款分別為241.98億元、508.13億元和595.67億元，逐年增長。

2013-2015年上海市政府對上海城投（集團）有關城市建設的各項專項撥款（單位：億元）

上海城投（集團）依托政府的大力支持，積極向市場化業(yè)務拓展。2016年，在上海全市安排的122項重大工程建設項目中，上海城投（集團）承擔了其中的34項，完成投資224.6億元。投資板塊大力培育和開發(fā)股權(quán)投資業(yè)務，下屬誠鼎創(chuàng)投已形成超25億元規(guī)模資產(chǎn)管理、4家股權(quán)投資基金的格局。截至目前，上海城投的市場化運作成果較好，完成轉(zhuǎn)型比較順利。

上海城投（集團）的轉(zhuǎn)型發(fā)展是典型的通過資產(chǎn)重組方式實現(xiàn)的，政府主導，業(yè)務條線分工，資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)，實現(xiàn)“1+1>2”的轉(zhuǎn)型效果。轉(zhuǎn)型的基礎條件在于：1、政府下轄各公司自身具備市場化條件，不是純粹做公益性項目的載體。2、符合當?shù)貒蟾母锖蛡鶆展芾淼姆桨福谵D(zhuǎn)型過程中得到當?shù)卣挠辛χС帧?/p>

附22家直屬企業(yè)名單：

1.上海城投控股股份有限公司

2.上海環(huán)境集團有限公司

3.上海城投置地（集團）有限公司

4.上海城投資產(chǎn)經(jīng)營有限公司

5.上海公路投資建設發(fā)展有限公司

6.上海黃浦江越江設施投資建設發(fā)展有限公司

7.上海市政工程建設發(fā)展有限公司

8.上海環(huán)境實業(yè)有限公司

9.上海城投原水有限公司

10.上海市自來水市南有限公司

11.上海市自來水市北有限公司

12.上海市自來水閔行有限公司

13.上海浦東威立雅自來水有限公司

14.上海市自來水奉賢有限公司

15.上海市城市排水有限公司

16.上海城投污水處理有限公司

17.上海自來水管線工程有限公司

18.上海水務建設工程有限公司

19.上海浦東供排水建設工程有限公司

20.上海青草沙投資建設發(fā)展有限公司

21.上海白龍港污水處理有限公司

22.上海中心大廈建設發(fā)展有限公司

付海洋，興業(yè)證券固定收益事業(yè)總部副總經(jīng)理、地方政府投融資研究中心特聘教授；王曉宇，中國人民大學財政金融學院。

編輯：劉影